توقعات أسعار الفائدة.. الأسواق تضاعف رهاناتها رغم انقسام «الفيدرالي»
تجتمع لجنة السوق المفتوحة ببنك الاحتياطي الفيدرالي يومي 9-10 ديسمبر الجاري، لحسم مسار أسعار الفائدة، وتوضيح أبعاد السياسة النقدية الأمريكية للفترة المقبلة، في وقت يسيطر فيه الانقسام على أعضاء اللجنة.
ومن المتوقع على نطاق واسع أن يخفض بنك الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي سعر الفائدة الرئيسي الأسبوع المقبل لإعطاء دفعة لسوق العمل المتعثرة، على الرغم من المخاوف من أن انخفاض تكاليف الاقتراض قد يؤدي إلى تفاقم التضخم.
وحتى يوم الجمعة 5 ديسمبر، تضع الأسواق المالية احتمالاً بنسبة 87% أن يخفض البنك المركزي سعر الفائدة الرئيسي بمقدار ربع نقطة مئوية إلى نطاق يتراوح بين 3.5% و3.75%.
انقسام بين أعضاء الفيدرالي
يخيم الانقسام على أعضاء لجنة السياسة النقدية بشأن ما إذا كان ينبغي خفض أسعار الفائدة لتشجيع الإنفاق وتحقيق الاستقرار في سوق العمل المتعثرة، أو الإبقاء عليها أعلى لفترة أطول للسيطرة على التضخم الذي لا يزال أعلى بكثير من هدف بنك الاحتياطي الفيدرالي البالغ 2% سنويًا.
وأبرزت نتائج التصويت في اجتماع 28-29 أكتوبر الانقسام داخل اللجنة المكونة من 12 عضوًا، حيث عارض اثنان قرار الأغلبية بخفض أسعار الفائدة بمقدار 0.25 نقطة مئوية – أحدهما أيّد عدم الخفض، بينما أيّد الآخر خفضًا أكثر جرأة بمقدار 0.50 نقطة مئوية.
أدى هذا الانقسام إلى حالة من عدم اليقين بشأن السياسة النقدية، والأسواق المالية لا تتقبل عدم اليقين، مما يؤدي غالبًا إلى مزيد من التقلبات.
باول والبيانات المفقودة
في وسط هذا الغموض، يبدو رئيس الاحتياطي الفيدرالي، جيروم باول، حريصًا على عدم إعطاء أي إشارات مسبقة. فبعد خفض أكتوبر، أوضح أن الإجراءات السابقة تهدف إلى “تأمين سوق العمل” من أي تدهور محتمل. لكنه أشار إلى أن “ضباب” البيانات الناتج عن الإغلاق الحكومي قد يستدعي التريث.
ماذا بعد خفض الفائدة؟
بينما أصبح خفض الفائدة في ديسمبر في حكم المؤكد، فإن آفاق السياسة النقدية لعام 2026 لا تزال ملبدة بالغيوم، ويفترض مركز أبحاث “جولدمان ساكس” أن صانعي السياسات سيُبطئون وتيرة التيسير النقدي في النصف الأول من العام المقبل مع تسارع النمو الاقتصادي وتباطؤ التضخم.
ويتوقع “جولدمان ساكس” أن يتسارع نمو الاقتصاد الأمريكي إلى ما بين 2% و2.5% في عام 2026، وذلك بفضل انخفاض تأثير التعريفات الجمركية، بالإضافة إلى التخفيضات الضريبية، وتيسير الظروف المالية.
وبحسب التوقعات، سيوقف الاحتياطي الفيدرالي دورة التخفيض في يناير 2026، قبل القيام بتخفيضات أخرى في مارس ويونيو 2026، مما يدفع سعر الفائدة على الأموال إلى مستوى نهائي يتراوح بين 3% و3.25% (مقارنة بـ3.75% و4% حاليًا).
مكة بوست ، موقع إخباري شامل يهتم بتقديم خدمة صحفية متميزة للقارئ، وهدفنا أن نصل لقرائنا الأعزاء بالخبر الأدق والأسرع والحصري بما يليق بقواعد وقيم الأسرة السعودية، لذلك نقدم لكم مجموعة كبيرة من الأخبار المتنوعة داخل الأقسام التالية، الأخبار العالمية و المحلية، الاقتصاد، تكنولوجيا ، فن، أخبار الرياضة، منوعات و سياحة.
