توقعات الذهب: ضغط الدولار وانقسام «الفيدرالي» يقيدان المعدن الأصفر

تعرّضت أسعار الذهب والفضة لضغوط هبوطية على مدى الأسبوع الماضي، مع صعود الدولار الأمريكي قرب أعلى مستوياته منذ 6 أشهر، بينما لم تقدم الجولة الأخيرة من تصريحات مجلس الاحتياطي الفيدرالي (البنك المركزي الأمريكي) سوى القليل من الوضوح بشأن توقيت خفض أسعار الفائدة.

وقد أدى الانقسام بين أعضاء “الفيدرالي” حول مسار السياسة النقدية، إلى شعور المستثمرين بعدم اليقين بشأن التحرك المحتمل، مما عزز الطلب على الدولار، وقلص الشهية للأصول غير المدرة للعائد مثل الذهب والفضة.

المشهد العام: شهية مفتوحة للمخاطرة مع تراجع التوترات العالمية

أبدى المستثمرين هذا الأسبوع رغبة قوية إلى حد ما في زيادة المخاطرة، إذ ساهمت أرباح الشركات القوية، وتحسن البيانات الصناعية، وتوقعات بسياسات أكثر اعتدالاً من البنوك المركزية العالمية، في هذا التحول في المعنويات. هذا التحسن أفقد المعادن النفيسة بعضًا من الزخم الذي دعمها في وقت سابق من هذا الشهر.
أما التوترات الجيوسياسية الأوسع نطاقًا فلا تزال قائمة، ولكن تأثيرها على المعادن الثمينة لا يزال محدودًا، حيث أدى الاقتراح الأمريكي الأخير لإنهاء الحرب بين روسيا وأوكرانيا إلى تقليص زخم الذهب، ودفع الدولار إلى الأعلى.

أسبوع حافل بالبيانات الأمريكية

مع انقسام صانعي السياسات داخل “الفيدرالي” وبحث الأسواق عن تأكيدات، من المرجح أن تحدد البيانات الاقتصادية لهذا الأسبوع مسار الدولار، وبالتالي، ستشكل حركة المعادن الثمينة على المدى القريب.
ويركز المتداولون الآن على أجندة أمريكية حافلة بالبيانات، حيث ستصدر الأرقام- المتأخرة نتيجة الإغلاق الحكومي- لمؤشر أسعار المنتجين، وأرقام مبيعات التجزئة، ومؤشر ثقة المستهلك.
وفي وقت لاحق من الأسبوع، ستوفر البيانات الأولية للناتج المحلي الإجمالي للربع الثالث، ومؤشر أسعار نفقات الاستهلاك الشخصي (مقباس التضخم المفضل لدى الاحتياطي الفيدرالي)، اتجاهًا أوضح لتوقعات أسعار الفائدة.

توقعات أسعار الذهب

يجري تداول الذهب حتى اليوم 24 نوفمبر حول 4,056 دولارًا، مستقرًا فوق خط الاتجاه الصاعد الذي دعم السعر منذ أوائل الشهر. وعلى الرغم من الارتداد الأخير، لا يزال المعدن الأصفر عاجزًا عن اختراق مستوى 4,088 دولارًا، حيث لا تزال مجموعة من الارتفاعات السابقة والمتوسط المتحرك الأُسّي لـ 20 يومًا تشكل مقاومة.
ويشير التحليل الفني لمنصة “إف إكس إمباير” إلى أن يحاول الذهب على المدى القصير يحاول التحرك نحو 4,088 دولارًا للأوقية، وإذا انخفض السعر دون 4,020 دولارًا فسيؤدي ذلك إلى تجدد الضغوط الهبوطية.
يضيف المتوسط المتحرك الأسي لـ 200 يومًا، القريب من 4,020 دولارًا، طبقة دعم أخرى، تتماشى مع خط الاتجاه الصاعد. وحال الإغلاق فوق 4,088 دولارًا فهذا سيفتح الباب نحو المستوى التالي 4,134 دولارًا. أما الانخفاض دون 4,020 دولارًا، فسيقود إلى الهبوط إلى مستويات 3,996 و3,945 دولارًا.