قطاع إدارة الأصول السعودي يسعى لتجاوز 400 مليار دولار

أظهر تقرير تصنيفات فيتش الائتمانية أن إجمالي الأصول التي تُدار في السوق السعودي تخطى 340 مليار دولار بنهاية الربع الأول من عام 2026، مسجلاً نمواً سنوياً يبلغ 17٪ وزيادة قدرها 4٪ مقارنةً بالربع السابق.

آفاق النمو المستقبلي

تتوقع الوكالة استمرار هذا الزخم الإيجابي، حيث تشير توقعاتها إلى أن قيمة الأصول المُدارة قد تتجاوز حاجز 400 مليار دولار بحلول عام 2027.

توسّع الشركات الدولية والإقليمية

سجلت الشركات العاملة على الصعيدين الدولي والإقليمي توسّعاً ملحوظاً في أنشطتها، إذ استحوذت على ما يقارب خُمس إيرادات قطاع إدارة الأصول خلال الربع الأول، مقابل 15٪ في منتصف عام 2025.

قوة الصناديق الخاصة وتنوّع الاستثمارات

تستمر الصناديق الخاصة في تمثيل القوة الدافعة للقطاع، حيث تشكل أكثر من نصف إجمالي الأصول المُدارة. وقد شهدت هذه الصناديق نمواً ملحوظاً، لا سيما في مجالي العقارات والأسهم. كما أن إدارة المحافظ الاستثمارية التقديرية تجاوزت ربع حجم الأصول، بينما احتلت الصناديق المطروحة للاكتتاب العام حصة أصغر، غير أن أدائها كان جيداً بفضل منتجات سوق المال.

أداء الأسهم السعودية وتغيّر مشاركة المستثمرين الأجانب

حافظت الأسهم السعودية على أداء إيجابي نسبياً رغم التقلبات المرتبطة بالظروف الجيوسياسية، حيث ارتفعت قيمتها السوقية الإجمالية بنحو 7٪ على أساس سنوي حتى نهاية شهر مايو.

من جانب آخر، ارتفعت حصة المستثمرين الأجانب في سوق الأسهم السعودية خلال يونيو مقارنةً بنهاية عام 2025، ما عكس زيادة ملحوظة في ملكيتهم للأسهم المتداولة بحرية. وعلى النقيض، تراجعت حصتهم في سندات الدين الحكومية المقومة بالريال خلال الربع الأول نتيجة لتراجع المعنويات في ظل التطورات الجيوسياسية.

ومن المتوقع أن يسهم إدراج المملكة في مؤشر جي بي مورغان لسندات الحكومات – الأسواق الناشئة في عام 2027 في تعزيز سيولة سوق الدين وجذب تدفقات استثمارية إضافية.

هيمنة المنتجات المتوافقة مع الشريعة

تستحوذ المنتجات المتوافقة مع أحكام الشريعة الإسلامية على أغلبية السوق، حيث يلتزم أكثر من 97٪ من صناديق الاستثمار المشتركة المدرجة في البورصة السعودية بالمبادئ الإسلامية. وتظل الصكوك هي الغالبة بين أدوات الدين المحلي، وتندرج أغلبها ضمن فئة الاستثمار ذات التوقعات المستقرة.

التحديات التي تحيط بالقطاع

على الرغم من النظرة التفاؤلية، أشارت وكالة فيتش إلى مجموعة من المخاطر التي قد تؤثر على معنويات المستثمرين وأداء السوق، من بينها تقلبات أسعار النفط، وعدم استقرار أسعار الفائدة، والتهدد الجيوسياسية المستمرة.

ملخص أرقام الربع الأول 2026

• إجمالي الأصول المُدارة: 340 مليار دولار.
• نمو سنوي: 17٪ وزيادة 4٪ مقارنة بالربع السابق.
• الهدف: تجاوز 400 مليار دولار بحلول عام 2027.
• نسبة إيرادات الصناعة التي تعود إلى شركات دولية وإقليمية: حوالي 20٪.